O Tribunal do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou ontem, com restrições, a compra da Extrafarma, da Ultrapar, pela Pague Menos. Com o investimento, estimado em R$ 700 milhões, a Pague Menos passa a ocupar o 2° lugar no setor de farmácias no país. Ficará atrás apenas da Drogasil.
Hoje, a rede de farmácias cearense é a terceira colocada, com 1.169 lojas, em todas as unidades federativas e mais de 20 mil colaboradores.
Com a aquisição, ultrapassará a a rede Drogaria São Paulo e Pacheco (DPSP), e passará a ter aproximadamente 1.600 filiais e R$ 10 bilhões em vendas.
“A transação acelera em três anos nosso plano de expansão. Paralelamente, seguiremos com o plano de expansão orgânica”, afirma Mário Queirós, CEO da Pague Menos.
Ontem, a transação foi aprovada por unanimidade, mas foram impostas condições para conclusão do processo que incluem o desinvestimento de oito lojas em cidades com menos de 200 mil habitantes no Nordeste.
No Ceará, devem ser vendidas unidades em Russas, Canindé, Limoeiro do Norte, Aracati e Horizonte. O Acordo em Controle de Concentrações (ACC) prevê também a venda de lojas em Chapadinha e Codó, no Maranhão, e em Caicó, no Rio Grande do Norte.
Em comunicado ao mercado, a Pague Menos informou que o plano de desinvestimento representa menos de 3% das lojas adquiridas. O contrato vinculante para a venda dessas lojas já foi apresentado ao Cade, que aceitou o comprador indicado.
De acordo com o relator do processo, Gustavo Augusto Freitas de Lima, a venda dos ativos está sendo firmada com a Rede Bruno Farma e deve ser concluída em até 180 dias. Somente após a venda dessas lojas para uma empresa com capacidade de competição, a operação poderá ser concluída.
Ele destacou ontem que a medida é necessária por conta da concentração excessiva gerada pelo negócio nessas localidades.
Cumprida essa etapa, as empresas poderão seguir com o fechamento da transação, pelos termos do ACC, previsto para ocorrer em 1º de agosto de 2022.
A operação de compra da Extrafarma pela Pague Menos foi anunciada em maio do ano passado. No último dia 8 de maio, a Superintendência-Geral do Cade emitiu despacho com a recomendação de aprovação da aquisição mediante a celebração de Acordo em Controle de Concentrações (ACC).
A Extrafarma é a sexta maior rede de farmácias do País, com presença em 11 estados e 402 unidades.
De acordo com a Pague Menos, a aquisição da Extrafarma, quando implementada, importará em combinação de ativos com posicionamento de marca, demografia e geografia complementares.
“Ao longo dos últimos meses, avançamos no mapeamento de sinergias e confirmamos nossa expectativa de captura anual de R$180 milhões a R$275 milhões de EBITDA incremental por meio de receita, margem bruta, logística e despesas indiretas”, destaca Luiz Novais, CFO da Pague Menos.
O avanço nas negociações movimentou também o mercado de capitais. Ontem, as ações da Pague Menos na B3 fecharam 4.770 pontos, alta de 2,14%. Já as da Ultrapar, que atua principalmente na distribuição de combustíveis, subiram 3,28%.
Na avaliação do economista Sérgio Melo, a transação além de trazer maior relevância nacional para rede de farmácias cearense, pode dar maior capilaridade logística e de distribuição, e consequentemente, maior eficiência aos resultados.
“Do ponto de vista de negócio, para a Pague Menos esse é um passo muito relevante porque ela passa a ter muito mais força e isso deve espelhar nos resultados por conta da escalabilidade, potencializa ganhos em áreas menos rentáveis, e traz mais eficiência não somente aos centros de distribuição, mas na operação logística, no estoque”.
Quanto à rentabilidade, ele diz que isso vai vir como consequência de eventuais ganhos de eficiência nos próximos passos da companhia. Ele também avalia como naturais e esperadas as restrições impostas para conclusão da operação em razão do tamanho das duas redes no mercado nordestino.
Ações
Ontem, as ações da Pague Menos na B3 fecharam 4.770 pontos, alta de 2,14%. Já as da Ultrapar, que atua principalmente na distribuição de combustíveis, subiram 3,28%.